Hoe het werkt

Investeren in België
Meewind investeert in parken op de Noordzee, het eerste park komt op het Belgische deel. Investeren in België heeft voordelen en de condities zijn beter. De Belgische staat neemt een groot deel van de kosten van de kabel voor de netaansluiting voor haar rekening. Daarnaast krijgt het windpark een 20 jarige exploitatiesubsidie, die door de Belgische overheid wordt gegarandeerd. Hierdoor ontstaat een zekere belegging met een verwacht projectrendement van circa 10 % gedurende de 20-jarige looptijd. De rendementsprognose gaat uit van een ontwikkeling van de elektriciteitsprijs van 1,5 % per jaar. Tenslotte bestaat de mogelijkheid om de concessie van het park met 10 jaar te verlengen.

Investeren in Nederland
In Nederland is het vergunningen- en subsidietraject voor de offshore windparken nog niet afgerond. De overheid verwacht dat dit in april 2010 het geval zal zijn. Een nieuw Nederlands park kan dan op zijn vroegst in 2012 beginnen met de bouw. We verwachten tegen die tijd in een nieuw Nederlands windpark op zee te kunnen beleggen.

Het Belgische windpark Belwind
Het park wordt gerealiseerd op 46 km uit de Belgische kust en grenst aan het in het "Nationaal waterplan" door Nederland aangewezen gebied voor de Zeeuwse kust. De planning is dat het Belgische park eind 2010 circa 165.000 huishoudens van elektriciteit voorziet. Het bestaat uit 2 fases van ieder 165 MW. De eerste fase bestaat uit 55 Vestas-windmolens van 3 MW met een totaal vermogen van 165 MW en wordt gebouwd door Van Oord Dredging & Marine Contractors B.V. uit Rotterdam. De bouw en exploitatie is verzekerd bij Delta Lloyd en de planning is dat het park in december 2010 wordt opgeleverd.

Financiering
Het windpark kent een zogenaamde non recourse projectfinanciering. De financial close heeft 24 juli 2009 plaatsgevonden, hiermee is de eerste grootschalige projectfinanciering na de financiële crisis, mede met behulp van Meewind, tot stand gekomen. Tijdens de financial close zijn de belangrijkste contracten vastgesteld, zoals o.a. het leggen van de elektriciteitskabel, de fundaties, de levering van de turbines, verzekeringen en het afnamecontract van de stroom maar ook de volledige financiering van het park.

De totale financiering van het park bestaat uit 3 soorten financiering:
· Eigen vermogen.
· Mezzanine-financiering.
· Leningen (de hoofdlening met een looptijd van 15 jaar en lineaire aflossing).

Het eigen vermogen wordt verschaft door een combinatie van Belgische en Nederlandse investeerders bestaande uit: de Belgische Colruyt Groep, DHAM N.V. en ParticipatieMaatschappij Vlaanderen (PMV). Het Nederlandse deel bestaat uit SHV, Meewind en Rabo Project Equity. Meewind heeft een aandeel van 12 % in het windpark en een zetel in de raad van bestuur van Belwind N.V..

De mezzanine financiering, een achtergestelde lening met een hogere rente en een looptijd van 12 jaar, wordt verstrekt door: De Colruyt groep, ParticipatieMaatschappij Vlaanderen, van Oord en de Rabobank.

De leningen worden verstrekt door de volgende financiers: De Europese Investeringbank ( EIB), Eksport Kredit Fonden (EKF), Rabobank, ASN en Dexia.

Rendement
Door de rente en aflossing op de leningen is het projectresultaat in het begin laag. Onderstaande grafiek laat globaal de kosten van rente en aflossing versus de netto inkomsten uit exploitatie zien. De kosten van rente en aflossing lopen op tijdens de bouw en nemen geleidelijk, door aflossing, weer af (de rode lijn). De netto inkomsten lopen ten gevolge van een geprognosticeerde stijgende elektriciteitsprijs (paarse lijn) op.


Meewind heeft bij startbouw een aandeel van 12% van het windpark verworven. Speciaal om de vele geïnteresseerde de mogelijkheid te bieden als nog te participeren heeft Meewind bedongen om haar eigen vermogen in het park met circa 5 mln. en 15 mln. mezzanine-financiering te kunnen uitbreiden.

Door een mixture van mezzanine-lening en eigenvermogen wordt de het rendement in de begin periode hoger en wordt het risico kleiner.

In de onderstaande grafiek ziet u het geprognosticeerde rendement voor Meewind.


Door de volledige aflossing van de leningen loopt het rendement na jaar 15 sterk op.

Kengetallen voor het Belgische park zijn: